突然覺得好狂躁

工商時報【陳欣文╱台北報導】

去年漲勢逾五管道間臭味成的俄羅斯股市，進入2017年後上漲腳步暫歇，不過法人指出，現在反而是布局俄股最佳時機，從過去10年歷史經驗來看，每年3、4月是俄股多頭最旺的月分，單月平均都能繳出逾4.5％漲幅，另俄羅斯股市今年還有企業獲利走揚、油價看升、資金回流等三大利多題材帶動，後市表現可期。

摩根俄羅斯基金經理人白祐夫（Oleg Biryulyov）表示，延續去年的多頭氣勢，今年俄羅斯股市在三大利多加持之下，對於3、4月旺季行情更有利，首先是國際油價看升，石油輸出國組織（OPEC）去年與非OPEC產油國達成減產協議，自今年1月起將每日減產180萬桶原油，為期6個月，對油價不啻為一大推升助力。

回顧過往在國際能源價格走高時，俄股漲幅更勝能源類股，過去10年每逢油價上漲季度，MSCI能源廁所異味指數平均有6.85％漲幅，而同期間MSCI俄羅斯指數更是大漲逾10％，明顯勝出能源股漲勢。

祐夫（Oleg Biryulyov）表示，今年市場對於俄羅斯企業的獲利預估仍維持正成長，其中，對於必需消費類股的獲利動能年增率上看22.3％，居各產業之冠，由於整體經濟改善，俄羅斯就業市場持續回溫，帶動薪資回到正成長軌道，進而刺激民眾消費意願增加，提振整體零售銷售市場發展，並反應在消費類股企業獲利預估數字上。

他建議，若有意參與俄股旺季行情，除了布局能源產業，更應該網羅消費、金融業等內需商機，並挑選獲利長期穩健成長的企業。

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